建行将发行4.74亿信用卡不良资产证券化产品

  近日消息，中国建设银行将发行4.74亿规模的不良资产支持证券——建鑫2016年第三期不良资产支持证券（以下简称建鑫2016—3）。本次不良资产规模占入池资产未偿本息费余额的16.94%，其中优先档证券发行规模3.64亿，占总发行规模76.79%；次级档证券发行规模1.1亿，占总发行规模23.21%；联合资信给予优先档证券AAA的评级，次级档证券未予评级。

  具体情况如下图所示：


  同时，该交易入池资产包含122157笔个人信用卡不良债权，未偿本息费余额合计28.10亿。联合资信预测在一般情景下，入池贷款的毛回收率为24.10%，即毛回收现金为67734.86万元。

  根据其信托公告及发行公告，入池资产的期限、笔数、金额特征如下：


  在此之前，今年5月，招商银行发行了一单信用卡不良资产证券化产品——和萃2016年第一期不良资产支持证券（以下简称和萃2016-1），规模为2.33亿，这被认为是我国资产证券化历史上首单零售类不良贷款，其入池资产都为信用卡个人消费类不良贷款。

  以下为交易结构图：


  此前有报道表示，上述产品的发行，对于促进银行消费金融发展、优化信用卡业务模式具有积极意义，一方面丰富了我国资产证券化产品基础资产类型，另一方面，对我国资产证券化市场的有序、多样发展起到了重要的推动作用，同时，在宏观经济形势下行压力持续下，信用卡不良贷款资产证券化业务的开展为银行开辟了新的信用卡不良资产处置渠道。

  截至目前，首批试点的6家银行已经全部发行了不良资产证券化产品。此外，据报道，虽然年底将至，且发行市场呈现明显翘尾行情，但出于改善年度表内资产质量的目的，预计仍将有其他不良资产证券化产品发行。在2017年，资产证券化市场则很可能迎来第二批试点机构。